I juli 2021 lades Consumer Duty-rapporten fram av UK Financial Conduct Authority med det uttryckliga syftet att öka skyddet som ges till kunder som använder företag som antingen distribuerar eller tillverkar produkter eller tjänster, inklusive finansförvaltningsföretag. Rapporten presenterar flera förslag som företag inom dessa branscher bör vidta så att deras kunder behandlas rättvist och med deras bästa som primär prioritet. Som det ser ut idag är dessa förslag helt enkelt rekommendationer, ännu inte fullfjädrade regler som företagen måste följa. Förhoppningen är att när dessa förslag väl träder i kraft kommer resultatet att bli ett starkare allmänhetens förtroende för de företag som de litar på.
Vad betyder detta för förmögenhetsförvaltningsföretag bemannade av rådgivare som får betalt av kunder för finansiellt insikt och sunda investeringsinsikter? Resultatet är villkorat av antagande av förslag från rapporten och rådgivarnas specialisering på exakta finansiella tjänster. För rådgivare och företag som handlar med enkla, traditionella investeringsinstrument (dvs. aktier, obligationer och fonder) bör rapportens parametrar vara ett enkelt hinder att ta bort.
Men för rådgivare som införlivar alternativa investeringar i sina kunders portföljallokeringar kan business-as-usual genomgå en drastisk förändring. Som det anges i konsumentskatterapporten är rapportens främsta syfte att påverka förändringar som driver företag "att agera för att leverera goda resultat för privatkunder." I ett investeringssammanhang innebär det att det inflytande som enskilda produkter eller tillgångsslag har på hela portföljen måste beaktas. Eftersom många alternativ ligger utanför en rådgivares kärninvesteringssystem kan effekten de har i ett bredare portföljsammanhang vara svår att kvantifiera.
Konsumentavgiftsrapporten betonar också behovet av att företag tydligt ska kunna definiera, övervaka och bevisa de resultat som deras kunder upplever. Med ett ord, lämplighet. Problemet här är att det inte finns någon garanti för att de uppgifter som behövs för att korrekt definiera lämplighet kommer att finnas tillgängliga.
Till sin natur är vissa alternativa investeringar icke-linjära. Till exempel har strukturerade produkter inbäddade händelser som händer under hela deras resa till mognad. Att definiera när en produkt har nått sitt "maximala avkastning"-tak kan vara svårt, särskilt om den visar gynnsamma vinster tidigt. Att avgöra om en kund ska sälja tidigt för att skörda den största avkastningen i investeringens livscykel är nästan omöjligt för en investeringsförvaltare som inte kan förutse framtiden.
Detta är den gåta som konsumentskatterapporten utgör. Finansiella rådgivare har fastnat mellan sten och sten. Vad är lösningen?
Den bästa lösningen ligger i tekniken.
De flesta rådgivare och förmögenhetsförvaltare får tillgång till alternativ på ett annat sätt än vad de gör för traditionella tillgångar. Den finansiella tekniken som används för att hantera vanliga transaktioner är ofta inte utformad för att också kunna genomföra alternativ. Det är som om de pratar olika språk. Nya sätt att hantera alternativ på rätt sätt behövs och några, som Lumas prisbelönta fintech-plattform, kan ge de insikter som behövs för att möta de stränga krav som förebådas i Consumer Duty-rapporten.
Detta är en viktig anledning till att Luma har antagits av mäklare/återförsäljare, RIA-kontor och privata banker runt om i världen. Det ger finansiell personal en helt anpassningsbar, oberoende teknologiplattform på köpsidan som ger sina användare möjlighet att övervaka hela processens livscykel från slut till slut genom att erbjuda en uppsättning lösningar.
Teknik kan vara det bästa och enda sättet att trä nålen för att skapa skräddarsydda nya produkter som också sätter kundens resultat i framkant av processen. När det gäller kontinuerlig lämplighet har teknik som Luma utvecklat moduler (som Lifecycle Manager) som kan övervaka alternativ med bevisad konsekvens. Dessa tekniska lösningar öppnar för möjligheten att anpassa händelser av alternativ till traditionella investeringar så att rådgivare har den information de behöver för att följa regelsystem.
I slutändan minskar detta stigmatiseringen av "komplexitet" som vissa alternativa investeringar har. Fintech ökar efterfrågan så rådgivare som vill ha mer diversifiering i portföljerna kan också möta nya konsumentfokuserade skyldigheter utan att offra sina alternativ.
Konsumentavgiftsrapporten har inte antagits ännu, men företag bör ta till sig ny teknik som skulle förbättra upplevelser och resultat för sina kunder. Att acceptera nu kan ge dem tidigare tillgång till ett bredare utbud av investeringslösningar om och när förslagen om konsumentavgifter antas.
