Som Lumas Director of Investment Solutions har du haft många samtal med rådgivare som vill införliva alternativ som strukturerade anteckningar i kundens portfölj och modeller för tillgångsallokering. Vad är några frågor du får och hur föreslår du att rådgivare vänder sig till användningen av alts i portföljkonstruktion?
Vi får många frågor relaterade till att införliva strukturerade anteckningar i portföljer. Vanligtvis kretsar dessa kring optimalt utförande och due diligence:
- Hur säkerställer jag att jag får bästa möjliga villkor för vissa typer av anteckningar?
- Hur hanterar jag anteckningar efter att jag har allokerat dem i portföljen?
- Hur deltar jag i anteckningar?
- Hur säkerställer jag att det inte finns någon hake eller att jag inte missar något?
Dessa frågor talar verkligen om fördelarna med strukturerade anteckningar som en produktuppsättning i förhållande till andra alternativ, såväl som tekniken som Luma tillhandahåller. Strukturerade sedlar är alternativ, men de är alternativ som använder traditionella ränte- och aktietillgångsklasser där rådgivaren kan diktera villkor med motparter i konkurrens med varandra (i motsats till många traditionella alternativ som kan ha höga inträdesavgifter, sällsynt prissättning, skräddarsydda eller har ett begränsat eller exklusivt utbud).
Strukturerade sedlar som en produktuppsättning använder välkända investeringar för att konstruera en anpassad avkastningsprofil och förstärka traditionella risk-avkastningsavvägningar. Luma tillhandahåller lösningen på frågor kring utförande och post-trade management, genom vårt auktionsverktyg som tillhandahåller on-demand-analys och säkerställer att emittenter konkurrerar om att tillhandahålla bästa möjliga villkor och en robust post-trade-motor som tillhandahåller händelseaviseringar, prestanda och riskrapportering.
Vi ger också insikter om hur andra företag använder produkten via vårt Luma-nätverk. I huvudsak kan rådgivare som väljer detta nätverk få tillgång till produkter som andra rådgivare skapar för att införliva i sin egen portföljstrategi. Detta ger också information till rådgivare som vill få en djupare förståelse för hur andra rådgivare införlivar strukturnoteringar i sin allokeringsstrategi.
För rådgivare som vill komma igång med strukturerade anteckningar, vilka är några av anpassningsfördelarna och funktionerna som du kanske inte ser i andra typer av alternativa investeringar?
Det finns två punkter att svara på den frågan. För det första är strukturerade anteckningar unika i förmågan att injicera övertygelser som är specifika för ett företags utsikter, risktolerans och i slutändan mål i en specifik investering. Dessutom, med strukturerade anteckningar, är inträdesbarriärerna för att anpassa en produkt ganska låga i förhållande till andra alternativ.
För det andra, anpassning och diversifiering av de typer av risker som introduceras i en investering. Till exempel, när du tar hänsyn till de olika typerna av risker som är inneboende i en investering (räntesats, aktier, kreditåterinvesteringsrisk, etc.), är strukturerade sedlar unika genom att de gör det möjligt för dig att bestämma storleken på varje typ av risk. Låt oss säga att du är villig att ta mer aktierisk jämfört med en traditionell ränteinvestering, men vill sänka din ränte- och kreditrisk samtidigt som du behåller samma, eller till och med ökade, utbetalningspotential. Det är en av de främsta fördelarna med strukturerade sedlar – att kunna introducera rätt mängd risk i produkten, som återigen kan matcha dina investeringsövertygelser och nuvarande marknadsförhållanden.
Luma har upplevt en enorm tillväxt när det gäller partnerinvesteringar, produkt och globala expansioner. Kan du reta vad som kommer härnäst?
Absolut. Genom våra befintliga partnerskap med Nasdaq, Morningstar och flera andra har vi kunnat dra fördel av den enorma mängd data och analys Luma har för alternativ och bädda in dem i traditionella portföljhanteringsverktyg. Jag ser detta koncept accelerera, där vi kan maximera nyttan av data och analyser som plattformen har för att omvandla strukturnoteringar, livräntor och andra kapitalmarknadsalternativ till en kärnkomponent i kundernas portföljer.
Vidare, genom att använda funktionaliteten och funktionerna som vi har byggt på plattformen, kunde jag se ytterligare expansioner till andra produktuppsättningar som vi kallar "Capital Markets Alternatives", eller Cap-Alts för kort. Det betyder i huvudsak varje produkt där utbetalningen definieras och potentiellt bestäms av investeraren eller rådgivaren. Det är här Luma utmärker sig och passar organiskt in i det vi redan tillhandahåller med strukturerade sedel- och livräntalösningar.
