Trots all komplexitet och sofistikering av strukturerade produkter, är skapandet och prissättningen av anpassade strukturer i USA fortfarande en mycket manuell aktivitet och en som överraskande nog är beroende av e-postmeddelanden och kalkylblad för kommunikationsspårning och processhantering. Detta verkar ganska inkongruent med strukturerade produkters ekonomiskt avancerade karaktär, men detta är det aktuella läget för branschen. Men med fintech-leverantörer som strävar efter att leverera lösningar som ger betydande förbättringar, kommer detta tillvägagångssätt snart att ge vika. Det finns helt enkelt för många vinster att få genom processautomatisering. Här är fyra av de största fördelarna som automatisering ger för att skapa anpassade strukturer.
1) Effektivitet
Det är vanligt att produkt- eller handelsdeskchefer hos även de största värdepappersföretagen individuellt skickar e-post till kontakter vid utfärdande banker när de begär bud på en ny anpassad struktur. De registrerar vanligtvis svaren i ett kalkylblad som de sedan använder för att jämföra och välja det vinnande budet. Det här tillvägagångssättet kan fungera när du bara anpassar prissättningen för en handfull produkter varje månad, men om marknadsvolymen fortsätter att öka, vilket många tror att det kommer att göra, blir den här manuella processen extremt effektiv. Det finns inget sätt att kostnadseffektivt skala denna process, vilket kommer att göra att anpassad prissättning blir en flaskhalsaktivitet.
Ett automatiserat system tar bort denna ineffektivitet. Genom att flytta bud-begäran-processen online är det mycket lättare för begäranden att hålla reda på de affärer de hanterar, för att inte tala om för emittenter att hålla reda på de många förfrågningar de får och måste svara på. Varje användare – klient och emittent – har ett gränssnitt som kan användas för att övervaka transaktionsaktivitet och när en produkt- och prismatchning hittas och godkänns av båda sidor, kan samma system användas för att slutföra den nya strukturen, inklusive tillhandahållande av alla nödvändiga dokument.
2) Pristransparens
En annan nackdel med dagens manuella process är det mer begränsade antalet emittenter som det genomsnittliga värdepappersföretaget har relationer med. Om endast ett fåtal utfärdande företag är inblandade i prissättningsprocessen, kanske förfrågan inte har tillgång till den bredd av produkter och konfigurationer som krävs för att framgångsrikt bygga sin önskade struktur. Plattformsleverantörer kan å andra sidan etablera relationer med alla ledande emittenter. Detta säkerställer större tillgång till alla tillgängliga produkter och förbättrar prissättningen.
3) Efterlevnad och kontroll
Systemaktiverade processer är mycket effektivare för att möjliggöra de kontroller som behövs för att säkerställa efterlevnad inom alla branscher. Offlineprocesser är svåra att övervaka eftersom insynen i vad som görs, av vem och hur inte är systematisk. Med ett automatiserat system hanteras och övervakas all aktivitet online där förfrågningar och godkännanden loggas, granskas och registreras. Detta ger mycket större säkerhet att anpassade strukturer följer varje företags angivna riktlinjer för lämplighet, risk och efterlevnad.
4) Felminskning
Även om inget system är helt felfritt, är manuella processer mycket mer mottagliga för mänskliga fel. När information som förmedlas i ett e-postmeddelande måste knappas in i ett kalkylblad och sedan från ett kalkylblad till ett orderinmatningssystem, finns det för många möjligheter till oavsiktliga fel. Ett automatiserat system minskar frekvensen av dessa typer av fel och ger större precision i anpassade strukturordrar.
Intresserad av att lära dig mer om skapande av anpassade strukturer och automatisering? Klicka på länken nedan för att lära dig hur värdepappersföretag har hittat ett bättre sätt att bygga anpassade produkter med Luma Financial Technologies.
Denna information är för distribution till institutionella kunder och är endast avsedd för mäklar-återförsäljare. Det är inte avsett att distribueras till enskilda privatkunder. Allt material som tillhandahålls är endast för information och är inte avsett som en rekommendation eller ett erbjudande eller en uppmaning om köp eller försäljning av något värdepapper eller finansiellt instrument.
