Direkt artikellänk: https://www.wsj.com/articles/simon-meet-luma-banks-battle-for-share-in-structured-notes-1533047353
Av Liz Hoffman
Goldman Sachs Group Inc. har Simon, en onlineplattform som säljer komplexa investeringsprodukter till mamma-och-pop-investerare. Bank of America Corp. och Morgan Stanley lägger nu sin vikt bakom Luma.
De två företagen planerar att meddela på tisdag att de stödjer ett nytt företag, Luma Financial Technologies, för att koppla detaljhandelsmäklare som söker marknadsanknutna CD-skivor, strukturerade sedlar och andra produkter till bankerna som ger ut dem.
Bank of America och Morgan Stanley kommer att investera i Luma och sälja sina egna produkter till sina kunder. Lumas mjukvara och dess verkställande direktör, Tim Bonacci, kommer från Navian Capital, en grossist av strukturerade produkter sedan 2011.
Herr Bonacci avböjde att kommentera de ekonomiska villkoren, liksom en talesman för Morgan Stanley. En representant för Bank of America kunde inte omedelbart nås för en kommentar.
Strukturerade sedlar är specialbyggda av banker av optioner och andra derivat. Investerare betalar en summa i förskott – vilket hjälper banker att finansiera sin verksamhet – och får en framtida utbetalning som är baserad på prestanda för en annan tillgång, såsom S&P 500-index eller oljepriser.
Den nya satsningen kommer att konkurrera direkt med Goldmans plattform, som lanserades 2015 och säljer sedlar genom mäklarnätverk som Raymond James Financial Inc. och LPL Financial Holdings Inc. Målet för Luma, Simon och en handfull startups är att ersätta dyra mänskliga försäljningar krafter och lägga billigare, digitala rör till de privata investerarna som köper strukturerade sedlar.
Mr. Bonacci jämförde dessa digitala mellanhänder med clearingföretag och börser, med fältet vinnande över tid.
"Jag tror inte att det kommer att finnas 10. Jag tror inte att det kommer att finnas en," sa Bonacci i en intervju. "Vi är en av dessa ledare idag och jag tror att möjligheten att växa marknaden och vår andel i den är betydande."
Strukturerade produkter har exploderat i komplexitet och variation under de senaste åren efter att ha tagit stryk under finanskrisen. Tillsynsmyndigheter har slagit ner, i vissa fall påstått att investeringar säljs till kunder som inte förstår riskerna.
Bank of Americas Merrill Lynch-enhet betalade 2016 10 miljoner dollar till Securities and Exchange Commission för att lösa anklagelserna om att de vilseledde investerare på sedlar som senare sjönk i värde. UBS Group AG betalade 2015 19.5 miljoner dollar i ett liknande fall.
Bank of America och Morgan Stanley säljer båda strukturerade sedlar, till stor del i sina egna förmögenhetsförvaltningsarm. Att stödja Luma skulle kunna ge dem bredare tillgång till tredjepartsdistributörer – om det nya företaget kan skapa affärer med större nätverk och vinna detaljhandelsmäklares lojalitet.
Navian har historiskt sålt till mindre distributörer inklusive Capital One Financial Corp. och MUFG Union Bank NA i Kalifornien.
Skriv till Liz Hoffman på liz.hoffman@wsj.com
