När de flesta människor tänker på strukturerade produkter inom kapitalmarknadens alternativ, tenderar de att tänka på de som är kopplade till aktier.
Kapitalmarknadsalternativ, eller Cap-Alts, är investeringsstrategier eller tillgångsklasser som ger investerare exponering för icke-traditionella avbetalningsmöjligheter.
Som en av de första lösningarna av detta slag utformades strukturerade produkter från början för att erbjuda aktiemarknadsexponering med ett visst kapitalskydd.
Detta arv hjälper till att förklara kopplingen i många investerares sinnen med aktier.
Men det är också till viss del en funktion av tillgänglighet.
Eftersom tekniken för att skapa strukturerade produkter först utvecklades kring aktier, lutade dess utveckling naturligt mot tillgångsklassen aktier. Idag kan rådgivare och förmögenhetsförvaltare enkelt skapa skräddarsydda aktierelaterade produkter via plattformar, även i små storlekar. Men detta gäller inte produkter kopplade till vissa andra tillgångsklasser, som räntor.
Även om de har varit en betydande del av marknaden i flera år, har skapande och handel med ränteprodukter traditionellt sett varit en till stor del manuell process som involverar komplexa arbetsflödesförhandlingar. Det har inneburit att minimistorlekarna vanligtvis är höga och valet är relativt begränsat.
För rådgivare och förmögenhetsförvaltare som vill utnyttja ränteprodukter i dagens högre räntemiljö har denna situation varit mindre än idealisk.
Det är därför vi på Luma nyligen har utökat vårt investeringserbjudande så att användare kan skapa och handla ränteprodukter över vår växande panel av emittenter. Genom Creation Hub kan Luma-kunder nu få tillgång till ett brett utbud av ränteprodukter och skräddarsy dem för att matcha specifika investeringsstrategier, precis som de skulle göra med aktierelaterade strukturer eller kreditlänkade sedlar.
Utnyttja högre priser
Volatiliteten och osäkerheten på den globala räntemarknaden är en perfekt miljö för ränteprodukter, som hjälper rådgivare att ge högre nivåer av principiellt skydd och sofistikering till investeringsstrategier.
En produkt som en Floored Floater, till exempel, tillåter rådgivare att låsa in en ränta som återspeglar centralbankens styrräntor, samtidigt som de kan dra nytta av ytterligare höjningar. För rådgivare eller kunder som tror att räntorna kan sjunka men också ser en möjlighet att de stiger, är en Floored Floater helt vettig: de kan säkra en lägsta ränta nu utan att avstå från exponering för framtida uppsidor. På dagens marknad, där det finns liten säkerhet om toppräntor, kan detta vara ett bra tillfälle att utforska hur den här typen av produkter kan förbättra en kunds investeringsportfölj.
Specialbyggd för kunder
Även om vi är engagerade i att förbättra tillgängligheten till en rad tillgångsklasser, är det Lumas spjutspetsteknologi som verkligen tillåter användare att maximera potentialen hos Cap-Alts för enskilda investerare.
Ränteprodukter är ett exempel. Inte bara har de varit otillgängliga på plattformar tills nu, utan de har länge varit svåra att anpassa. Som ett resultat av detta har emittenter vanligtvis byggt produkter som de hoppas har stor tilltal och rådgivare, om de hittade en som passar deras kunds krav, skulle köpa den från hyllan.
Lumas Creation Hub vänder på denna dynamik, så att rådgivare och förmögenhetsförvaltare kan bygga och anpassa produkter skräddarsydda efter kundens behov från början. Användare kan enkelt upptäcka hur olika golvnivåer påverkar till exempel rörlig ränta eller hur specifika tenorer påverkar minimiavkastningen. När de har hittat rätt risk-avkastningsprofil för sin kund kan de handla produkten snabbt och effektivt.
På så sätt kan vi stödja produktchefer och handelsteam med deras prisupptäckt och arbetsflöden för bästa utförande, vilket gör det möjligt för dem att effektivt begära priser från emittenter. Med vår teknik som sänker inträdesbarriärerna för att skräddarsy produkter jämfört med andra alternativ, kan användarna ta kontroll över produktskapandeprocessen, vilket ger rådgivare en nyckelfördel som vill bygga rätt lösning för enskilda kunder.
Ser framåt
Att automatisera processen för att skapa och ändra anpassade erbjudanden är naturligtvis en avgörande fördel för våra användare.
Men rådgivare och förmögenhetsförvaltare behöver också verktyg för att hålla reda på produkter när de är handlade och serva dem därefter. Det är där vår Lifecycle Manager kommer in, som låter användare bedöma investeringsmöjligheter, spåra produkthändelser, visualisera prestanda och hantera transaktioner. Användare har länge kunnat utnyttja dessa verktyg med andra tillgångsklasser; nu kan de också göra det med ränteprodukter.
Vår innovation kommer dock inte att stanna där. Vi ser utvecklande möjligheter att expandera till andra produktuppsättningar där utbetalningen definieras och potentiellt bestäms av investeraren. Cap-Alts är ett tydligt område där det finns spännande möjligheter för framtiden.
När vi utvecklar vårt förslag och utnyttjar vår teknik till förmån för våra användare och deras kunder, kommer vi att fortsätta att göra det enklare, mer effektivt och fördelaktigt att införliva lösningar inklusive strukturerade produkter i investeringsportföljer.
